14.12.2025 13:12
30.04.2012
Fidelity Marktkommentar: Starker Konsum beflügelt Lateinamerikas Wirtschaft
Köln, den 30.04.2012 (Investmentfonds.de) -
Angel Ortiz, Portfoliomanager des Fidelity Latin America Fund
Beim letzten G20-Gipfel bekräftigte Brasilien, sich an der Aufstockung der
finanziellen Mittel des Internationalen Währungsfonds (IWF) zu beteiligen.
Zugleich forderte das Land jedoch mehr Einfluss im IWF. Nicht nur Brasilien
gewinnt immer mehr an Bedeutung: Die gesamte lateinamerikanische Wirtschaft
erlebt derzeit einen Aufwärtstrend. Treibende Kräfte sind eine rekordverdächtig
niedrige Arbeitslosenquote und steigende Reallöhne. Sie befeuern den Konsum
in der Region. Angel Ortiz, Portfoliomanager des Fidelity Latin America Fund,
analysiert Einflussfaktoren auf die lateinamerikanische Wirtschaft und gibt
einen Ausblick auf die weitere Entwicklung:
"Die wichtigsten Wachstumstreiber für das Jahr 2012 in Lateinamerika sind eine
wachsende Zahl an Konsumenten, niedrige Arbeitslosenzahlen und steigende
Nominallöhne. Diese Faktoren werden auf lange Sicht zu einem starken konsumge-
triebenen Wachstum führen. Speziell dieses Jahr profitieren die Verbraucher
von fallenden Zinsen und einer sinkenden Inflationsrate. Diese allgemein gute
Stimmung könnte allerdings durch das verlangsamende chinesische Wirtschafts-
wachstum getrübt werden. Denn die Exporte der lateinamerikanischen Länder
hängen zum Teil vom inländischen Konsum der Chinesen ab. So ist das Reich
der Mitte der größte Handelspartner Brasiliens. Allerdings gehe ich davon
aus, dass China derzeit lediglich eine zyklische und keine strukturelle
Anpassung durchläuft. Das wird die lateinamerikanischen Ausfuhren in den
nächsten sechs bis zwölf Monaten ein wenig beeinträchtigen. Wenn die
chinesische Wirtschaft 2013 etwas mehr Fahrt aufnimmt, ist wieder mit
einem Exportwachstum zu rechnen.
Angel Ortiz, Portfoliomanager des Fidelity Latin America Fund
Beim letzten G20-Gipfel bekräftigte Brasilien, sich an der Aufstockung der
finanziellen Mittel des Internationalen Währungsfonds (IWF) zu beteiligen.
Zugleich forderte das Land jedoch mehr Einfluss im IWF. Nicht nur Brasilien
gewinnt immer mehr an Bedeutung: Die gesamte lateinamerikanische Wirtschaft
erlebt derzeit einen Aufwärtstrend. Treibende Kräfte sind eine rekordverdächtig
niedrige Arbeitslosenquote und steigende Reallöhne. Sie befeuern den Konsum
in der Region. Angel Ortiz, Portfoliomanager des Fidelity Latin America Fund,
analysiert Einflussfaktoren auf die lateinamerikanische Wirtschaft und gibt
einen Ausblick auf die weitere Entwicklung:
"Die wichtigsten Wachstumstreiber für das Jahr 2012 in Lateinamerika sind eine
wachsende Zahl an Konsumenten, niedrige Arbeitslosenzahlen und steigende
Nominallöhne. Diese Faktoren werden auf lange Sicht zu einem starken konsumge-
triebenen Wachstum führen. Speziell dieses Jahr profitieren die Verbraucher
von fallenden Zinsen und einer sinkenden Inflationsrate. Diese allgemein gute
Stimmung könnte allerdings durch das verlangsamende chinesische Wirtschafts-
wachstum getrübt werden. Denn die Exporte der lateinamerikanischen Länder
hängen zum Teil vom inländischen Konsum der Chinesen ab. So ist das Reich
der Mitte der größte Handelspartner Brasiliens. Allerdings gehe ich davon
aus, dass China derzeit lediglich eine zyklische und keine strukturelle
Anpassung durchläuft. Das wird die lateinamerikanischen Ausfuhren in den
nächsten sechs bis zwölf Monaten ein wenig beeinträchtigen. Wenn die
chinesische Wirtschaft 2013 etwas mehr Fahrt aufnimmt, ist wieder mit
einem Exportwachstum zu rechnen.
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Steigende Energiepreise: Kurzfristig ungünstig, langfristig ein Vorteil
Kurzfristig ungünstig könnten sich die hohen Energiepreise auswirken, da viele
lateinamerikanische Länder Nettoimporteure von Öl und Gas sind. Langfristig
profitiert Lateinamerika jedoch von steigenden Preisen, da der Subkontinent
bei der Energiefrage einen Strukturwandel durchläuft. Länder wie Kolumbien
und Brasilien werden wahrscheinlich zum Ende des Jahrzehnts selbst wichtige
Öl-Nettoexporteure sein. Folglich werden hohe Energiepreise langfristig eher
positive Auswirkungen auf die lateinamerikanische Wirtschaft haben, auch
wenn es derzeit etwas Gegenwind gibt. Neben den kurzfristig potenziell
negativen Auswirkungen steigender Ölpreise auf die Region, liegt ein weiteres
Risiko für Lateinamerika im politischen Bereich, wie man zurzeit am Beispiel
Argentiniens sieht.
Trotz einiger Herausforderungen bietet Lateinamerika weiterhin gute Chancen.
Ich setze neben dem inländischen Konsum für die kommenden zwölf bis 18 Monate
und darüber hinaus auf zwei weitere Themen: das unvergleichliche landwirt-
schaftliche Potenzial der Region und das Wiedererstarken Mexikos. Bei der
Landwirtschaft hat die Region echte Wettbewerbsvorteile: Billiges Ackerland
und Wasser im Überfluss können Lateinamerika zu einem der wichtigsten Exporteure
von Nahrungsmitteln für den Rest der Welt aufsteigen lassen. Mexiko ist
aufgrund von verbesserten Lohnstückkosten wieder zu einem industriellen Motor
der Region geworden und daher interessant. Zudem wurde vor der Küste des
Landes ein großes Gasvorkommen entdeckt, was zu sinkenden Energiekosten für
die mexikanischen Unternehmen führt.
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Brasilien: Starke Währung gut für Konsum aber schlecht für die Industrie
Brasilien als wichtigstes Land der Region sieht sich mit zwei unterschiedlichen
Situationen konfrontiert. Auf der einen Seite zeigt sich ein robuster Binnenkonsum,
der vom Rückgang der Zinsen, der niedrigen Arbeitslosenrate, einem starken Real
sowie steigenden nominalen Löhnen und einem Nachholbedarf bei Konsumartikeln
gestützt wird. Auf der anderen Seite ist die starke Währung für brasilianische
Exporteure eine Herausforderung. Langfristig bin ich optimistisch für Konsum-
güterhersteller und für Banken, die aufgrund der Zinssenkungen der brasilianischen
Zentralbank von einem wachsenden inländischen Kreditmarkt profitieren dürften."
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
